腾讯疯狂投资买下游戏圈？

2021-04-08

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腾讯投资杀疯了。3月25日，腾讯以675万元的对价购入上海胖布丁4.99%股权。作为一家专注独立游戏的商业公司，胖布丁过去推出了《南瓜先生大冒险》《迷失岛》等一批备受好评的独立游戏，其创始人小棉花也堪称独游圈的代表人物。

3月29日，腾讯投资了目前备受厚望的国产3A项目《黑神话：悟空》开发商游戏科学，占股5%。为表诚意，腾讯祭出了不干预经营决策、不抢占项目主导、不寻求发行运营的“三不”原则。

游戏科学创始人冯骥，随后在知乎上证实了该消息。虽然冯骥嘴上不留情，抖出了腾讯想露Logo被惨拒的插曲，但话里话外对老东家只撒钱、不怕亏钱的姿态十分满意。

3月31日，腾讯投资曾主导总流水超60亿的《少年三国志》的金牌制作人程良奇创立的乐府互娱，占股38.21%，超过程良奇本人成为第一大股东。

独立游戏、3A和商业赛道，短短一周时间腾讯三度出手，按照这个速度，不出半年腾讯系恐怕真要买下半个游戏圈。

不只是商业项目，尚且看不到赚大钱希望的独立游戏和3A，腾讯同样不放过，目的是什么？为什么这么做？准备一步步蚕食放长线钓大鱼？为以后改编手游做准备？比起各式阴谋论的说法，GameLook更偏向于冯骥主动曝出的腾讯人员的说辞：“这个行业很需要这样的产品。”

用句直白的话来说，腾讯投资游戏公司不仅仅为了钱，更基于某种迷之信仰。

图片来源：腾讯官网

腾讯投资加速的复杂原因

回到投资，腾讯投资为何如此迫切？将问题补充完全，答案其实呼之欲出，腾讯对外投资为何如此迫切？

再回到更现实的问题，任何基于信仰需要实现的梦想，需要付出的努力都不会和结果一样光彩。“全真互联网”是腾讯对游戏信仰的终极形态，然而在那之前，腾讯还需要经历初级、中级形态。

无疑，腾讯设想中的全真互联网仍停留在设想阶段。目前，腾讯投资积极的主要因素分为内因和外因两大部分。

1.与自研产生配合

其中，内因与腾讯内容产出无法跟上市场需求有关。

不可否认，无论研发或是发行，腾讯均处于行业第一梯队，但在关键创新层面，腾讯与许多新锐企业对比优势并不大，这也给了许多厂商与腾讯分庭抗礼的底气。比如做出《原神》的米哈游一年赚50亿，就能潇洒拒绝腾讯投资。

腾讯并不是不看重创新，腾讯高层一直鼓励创新，甚至专门成立了没有KPI要求的NEXT Studio，以树立内部榜样。

但大公司转身是一个积重难返的过程，腾讯互娱的工作室制度以结果为导向，关联成员的奖金，一线研发团队很难有动力冒险，将未来几年的财富自由机会，押注在一款大概率失败、小概率成功的项目上。久而久之更擅长同赛道提高品质加速内卷，对创新产品容易措手不及。

针对这一情况，腾讯互娱不惜在今年2月，又组织了一次架构变革，虽然程度不及2014年成立四大工作室群幅度大，但也昭示了腾讯求变的决心。

2.提前笼络人才

外因相比内因更复杂些，需要从游戏及内容行业，和整个商业社会环境出发。

随着市场的成熟和近两年投资的频发，直接关联是全球游戏行业，可供选择的优质CP正在快速减少。同时，以奈飞、亚马逊、谷歌、苹果为代表的科技巨头积极介入内容行业，尽管亚马逊与谷歌相关的游戏业务尚未见起色，但巨头进场，似乎昭示着内容成为了科技巨头未来十年竞争的焦点，同时伴随着巨头的业务推进、将会对人才造成鲸吞效应。

精品化时代，专业人才和工业化开发管线就是精品游戏的命脉，如同科技中的芯片，一旦布局迟缓，将来必定会被“卡脖子”，受制于人。

腾讯投资之所以不看重钱，正是因为看重的是更关键的人。这也是腾讯投资游戏科学，除了不要经营、不管项目，连发行权都不需要的缘故，因为腾讯瞄准的不是《黑神话：悟空》，而是能够做出《黑神话：悟空》的人，因而才广结善缘。

3.主动适应外部环境

另一大外因，与同行竞争、版号和反垄断相关，更为紧密地关乎腾讯公司的长期价值。

目前，驱动腾讯业绩增长的有游戏、金融和广告（B2B产业互联网）三驾马车。除却游戏，外界对金融和广告的成长都有所担忧。以金融方面为例，财付通竞争对手支付宝母公司蚂蚁集团被约谈，阿里巴巴接受反垄断调查，外界自然会联想财付通是否会有同样遭遇。

三驾马车中，游戏是腾讯口中的饱和竞争行业，本身又处于强监管的稳定期，未成年人保护措施已经相当成熟，遭受反垄断调查概率低，加大投资的监管风险最低。

版号因素更直接，腾讯游戏收入占中国游戏行业产值半壁江山，但总量控制的游戏版号却不可能直接给腾讯一半。作为一种稀缺资源，版号面前所有厂商一视同仁。因而腾讯通过投资扩大覆盖面，以化整为零的方式获得更多的版号。

竞争维度最为直接的，莫过于字节跳动游戏业务的崛起。有趣的是，目前字节跳动对腾讯最具威胁的武器同样是投资，3月中旬，字节跳动旗下游戏品牌朝夕光年，还专门宣告成立了一支奇想基金，加大投资意图明显。而且，如果说腾讯的投资是“地图炮”式的，那么字节跳动的投资无疑是“狙击枪”式的，专门瞄准腾讯的痛点。

如近期字节跳动40亿美元拿下沐瞳、去年收购腾讯的合作伙伴：有爱互动，而收购沐瞳让字节获得了一批少数能在MOBA领域和腾讯叫板的人才，腾讯在过程中反而成为了抬高收购价的工具人。

字节跳动与腾讯相近的平台属性、流量和内容分发能力，使其成为最像腾讯和腾讯最为忌惮的对手，也让腾讯更清楚地意识到了挑战的迫近，促使腾讯更加积极地投入到投资中去。

投资太赚钱，腾讯着急了

谈完现实原因，再来聊聊理想。腾讯有信仰，这话有人可能不同意。不着急，我们一步步来厘清个中要害。

3月24日，腾讯发布了2020年第四季度和全年财报。略去无关数字，去年腾讯权益持有人应占盈利为1598亿元，其中，腾讯投资公司的收益便达695亿元，占比43.5%、接近一半，且同比增幅达到夸张的236%。

用大白话来说，和腾讯投资对外展露的佛系态度相反，腾讯投资很赚钱，而且越来越赚钱。

然而，钱生钱的路如此容易走通，腾讯却不大高兴。

一个广为流传的段子是，2020年初，腾讯首席战略官詹姆斯·米切尔（James Mitchell）在一场游戏投资策略会上直接开炮，认为投资回报率不应该这么高，还是咱们看的团队太少“太保守”。

反应过来上头不是凡尔赛之后，后来的故事人们都知道了。2020年腾讯投资油门开始踩死，以近乎开地图炮的方式，投资了海内外30余家游戏公司，做手游的、做电竞的、做VR的、做独游的、做云游戏的、做3A的，一个不落。

在此之前，有人统计腾讯每年对外投资的游戏厂商在10家左右。

2021年，腾讯投资节奏不停，海外有《奇异人生》开发商Dontnod Entertainment、《泰拉科技》开发商Payload Studios、沙盒平台Roblox，国内有《失落之魂》开发商UltizeroGames、《食物语》开发商母公司百奥互动、《黑神话：悟空》开发商游戏科学等等等等，同期对外投资数量比2020年只高不低。

整个事件的脉络可以理解为，腾讯发现投资回报率太高，于是加大投资力度，结果回报率更高了。这只能证明，腾讯投资赚钱只是“副作用”，其真实目的藏得更深，其中最能拿得出台面的正是——信仰。

套用福尔摩斯的名言：“排除所有不可能之后，剩下的无论多不可思议，都是真相。”

游戏不只游戏，并非一句口号

腾讯游戏的“迷之信仰”是什么？可能是Metaverse（元宇宙）。

尽管在外界看来，游戏只是承担了腾讯现金牛的角色，但GameLook却认为，腾讯对游戏是有信仰的。

2020年12月，腾讯游戏举办了一场年度对谈，邀请了文化、教育、科技等多领域的专家，和分管腾讯游戏业务的高级副总裁马晓轶组成圆桌，共同探讨游戏的意义。对话最重要的一个主题便是游戏的重新定义。

正是在这场会议上，马晓轶用自己总结的三要素给现代游戏下了一个定义：“对现实的模拟、复杂抽象的规则、技术驱动下多人互动的超级场景。”

这个定义解释了2019年腾讯游戏新品牌“Spark More！去发现，无限可能”的含义。腾讯认为，游戏不仅是游戏，而是更多。

目前能够看到的是，腾讯将游戏视作信息时代的具现化，具备推动下一个时代到来的能力。如同工业时代的具现化是工厂、电气时代的具现化是电器一样，在腾讯的期望中，游戏将是实现其连接一切追求的必经之路。

今年初，马化腾在年度特刊《三观》上发布的文章也曝光了他的思考。文中，马化腾提出了一个新概念“全真互联网”，但却并未做具体定义。不过他坚信：“现在，一个令人兴奋的机会正在到来，移动互联网十年发展，即将迎来下一波升级，我们称之为全真互联网。”

结合“虚拟世界和真实世界的大门已经打开”的说法，游戏很容易被联想到，会成为承载全真互联网实现的平台。GameLook也以为，全球热炒的概念Metaverse，其实与腾讯连接虚拟与现实的理念吻合，而腾讯也用实际行动跟进了Metaverse，其早已是Roblox的大股东、去年11月还斥资2500万美元投资了《Avakin Life》。